铁合金现货网4月10日：库存持续减少，调整低库存极限，空单挤兑风险及资金炒作助推镍价，上周五LME休市，沪镍强势反弹，收涨至180380。金川集团上调出厂价3000，现货市场金川镍升水约9000，俄镍升水约8000，镍豆升水约4000附近。随着价格上升，下游买货兴趣降低，商家出货难度较大，成交不及昨日。金川镍与俄镍价格快速接近，表明镍板主要功能并非消费端，而是期货交易所交割功能。

　　宏观方面：上周五公布的美国非农数据显示，新增就业人数23.6万，低于预期，远逊前值；失业率进一步下降至3.5%；薪资增长年率4.2%，低于预期前值；非农数据整体不及预期，不过市场解读为非农数据较强，并由此上调5月美联储加息25个基点的概率，美元上升至102上方，对金属影响为细微偏弱。

　　海外镍铁强势回流，国内镍铁过剩严重，成交价低于成本线，厂家加大镍铁减产力度，降低镍矿需求；硫酸镍市场供应过剩，废镍生产硫酸镍依旧存在利润，硫酸镍价格仍有下跌空间。去年以来，国内纯镍消费端减少约10万吨，二季度电积镍项目有投产，供需基本面利空；不过4月以来，镍库存减少比较明显；库存挑战新底线，空单挤兑风险上升，对镍价构成利好；对比现货市场供过于求，可知库存锐减系人为因素，但这并不影响其利好幅度。

　　从盘面来看，沪镍17万稍上方支撑很强，低位反弹较为迅速，体现出较强的底部支撑，不过上方承压18万。技术面来看，属于区间震荡略带偏强的局面。

　　核心观点：供需基本面利空，但主力操控库存锐减，空单挤兑风险较高，技术上下方支撑坚挺，略有偏强态势。中期继续维持17-18.5万震荡预判，商家在此间进行高抛低吸，期货也持高抛低吸，设置相应止损。更多硅锰、硅铁、铬铁行情信息请继续关注铁合金现货网。