又一年的冬天，寒潮裹挟风雪提前而至。今年前三季度，中信钢铁板块53家上市钢企的净亏损总额达到212.17亿元，去年同期尚盈利67.04亿元，其中31家企业亏损，占比近六成。其造血能力更是大幅下滑，53家上市公司经营活动产生的现金流量净额总和为473.67亿元，比去年同期的862.83亿元下降了45%。而李乐所在的公司，对应经营活动产生的现金流量净额连去年的十分之一都不到。

亏损、减员、降薪成了钢铁行业的常态。当务之急是活下去，谁能挺过去也许就能等来春天，只是，谁也无法预计春天何时才能到来。

一、亏损之路漫漫兮 内外远近求其因

从长远角度看，钢企的亏损并非一夕促成。早在2005年，钢企亏损的势头便已悄悄显现，然而至今漫漫十年长路，钢企的亏损状况不但未见扭转，形势反而愈发严峻，其中缘故必值深究一番。

着宏观经济增速的下滑，钢铁产业每况愈下，今年以来钢材价格已跌逾30%，吨钢亏损200元更成常态。继亏损大幅攀升之后，经营入不敷出导致资金链越绷越紧，负债率高企叠加抽贷压力，一些企业随时可能面临现金流断裂的风险。如何维持现金流的正常运转，保住企业生存所需的“血液”？成为钢企高管们最忧心的问题。

今年上半年，全国粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3%，然而这却是全国粗钢产量近20年来的首降。即使近两年来，国内钢材需求由旺盛转向低迷，过剩的粗钢仍需很长一段时间才能消耗完全。

二、降本、减产、停产还是死扛

   降本 

11月8日，立冬。对于出生在北方的安强(化名)而言并非冷到挨不过去，只是他心里不怎么好受。因为本该在10月23日就发的奖金，安强等到次月的8日还没有动静。11月9日，安强终于拿到了晚了整整17天的奖金，本该松一口气，但“降了300元”的事实让他越发担心。

安强所在的企业是其所在省份首屈一指的国有钢铁企业，但如今为了减少损失，不得不从内部开始降低成本。“奖金每个月都是上下浮动的，但是一下少300元就不正常了。”据他回忆，即使在2008年金融危机的时候，也没有一次性减少这么多奖金。

   减产

在短期需求难以提振的情况下，唯有降低产量和削减产能才是行业的自我救赎之道。不过李乐告诉记者，从实际情况来看，少数钢厂确因亏损严重而减产、停产，但始终没有形成一定规模，多数钢企在现金流越绷越紧的状况下仍选择死扛到底，去产能实际效果不佳。

“业内现在关心，有些企业是12月底停产还是春节停产，现在就看谁能挺得住，挺不住的企业可能就得关停，我听说酒钢两座高炉都停掉了。”李乐说。今年前三季度，酒钢宏兴(600307,股吧)净亏损高达35.27亿元，是上市钢企中名副其实的“双料亏损王”。

而一些“家底较厚”或资金状况尚佳的钢企，目前仍在满负荷生产。记者从业内获悉，沙钢本部仍维持现有产能，淮钢、安阳永钢总体也是满负荷生产，且暂时没有减产计划。

“沙钢现在要尽量维持生产，增加现金流或减少亏损，真正到亏损严重的时候，可能也会考虑适度减产。如果真到那个时候，我估计全国钢厂都会比较困难。”沈谦坦言。

据悉，钢企通常有三种减产措施应对亏损扩大，初级手段是减产，中级手段是停产但维持炉温，高级手段是停高炉。前二级手段的使用可在短期内减少产量，但钢价一旦反弹，则会立刻开工生产，于是钢价再次下跌。然而，一旦钢价跌破公司的现金成本线且资金链断裂，钢企往往考虑停高炉，由于高炉重启费用高昂且可重启次数有限，因此可视为产能淘汰。

   停产

据微友爆料：11月14日，迁安松汀钢铁厂工人要集体跳楼，消防车都来了。到底为什么呢？

无论如何，工友们不能拿自己的生命开玩笑。问题要积极向有关部门反应，行动未免有些太极端了。另一方面，希望有关部门尽快了解，核实情况，解决问题。据了解，此次事件与钢厂停产有关。近期被市场热议的钢铁行业停产、减产已经进入了实质阶段。据本网记者从相关渠道获悉，唐山淞汀钢铁厂于（11月14日）下午3点正式宣布停产，员工全部放假。

分析师何杭生告诉记者，唐山松汀钢厂宣布停产，是由于其在2015年年初至今一直亏损严重，资金链断裂风险加大。其财务报告显示，唐山松汀今年前9个月亏损4.74亿元，资产负债率达到了161.37%，严重资不抵债。

“当前的钢材价格不断创新低，且市场未有转暖的迹象，在年底银行催债且厂家销售收入低迷以及政府救助爱莫能助的情况下，松汀只能选择被迫停产。”何杭生说。

事实上，唐山松汀钢铁厂停产，最直接的导火索是其与当地电力局剪不断理还乱的“纠纷”。河北地区某钢企人士向期货日报记者透露，唐山松汀钢铁厂拖欠当地电力局9700万元电费，而当地电力局让其先行偿还3000万元电费，但考虑到资金紧张，松汀钢铁厂暂时只愿意偿还1500万元电费。

   死扛

在全行业亏损严重的情况下，为什么没有出现大规模减产？究其原因，无论是钢企、银行还是政府，都难以承受钢企倒闭潮之痛。一方面，对资产负债率普遍较高的钢企来说，必须依靠生产线持续运转才能维持现金流，保证银行授信贷款，不然企业资金链断裂，将进入破产重组程序；另一方面，钢企背负着地方GDP、税收、就业等压力，一旦倒闭将对社会形成较大的冲击，只能抱着亏损的包袱继续生产。

“没有好的现金流，没有好的销售需求，有可能倒闭潮确实会来，但时间会比较长，毕竟地方政府和银行都不愿意看到这一幕。结果就是现在这种恶性循环，钢价越来越低，成本却始终维持高位，或者钢价稍微有一点涨，结果成本涨得更高，剪刀差很明显。比如今年7月8日至9月中旬，铁矿石价格从45美元涨到55美元，但7月至9月，钢材价格从2300元/吨跌到1800元/吨，两面压缩，基本把我们的利润吃掉了。”李乐告诉记者。

这是一个难以挣脱的恶性循环。“就跟炒股一样，资金已经投进去了，现在已经亏损了，认赔出局又有点不甘心，就慢慢耗着，希望哪天行业回暖可以解套。再说一旦企业停产或破产，可能自家的七大姑、八大姨都失业了，连带影响较大。干脆就慢慢熬着，慢慢延期，拖个几年，等政府出面托盘。”一位业内人士的话道出了很多企业“死扛”的心理写照。

三、积极尝试寻出路理性分析做抉择

近期，我国鞍山钢铁集团将与印尼中苏拉威西省莫罗瓦利建立产能达500万吨钢厂的消息震惊了整个钢铁业。在面临产能过剩的难关时，钢企纷纷将目光投向海外，掀起新一轮“出海潮”。然而海外建厂，真的是我国钢企的一条出路吗？

在面临海外择址建厂时，一般企业大多会选择非洲、西亚等地：此类地区不但靠近原材料产地，而且处于劳动力成本“洼地”。相比在人口红利已渐消失的中国建厂，选择非洲、西亚等地不仅能够节约高昂的运输费用，还能雇用更为低廉的劳动力，大幅降低生产成本。然而不可忽视的一点是：一旦进入海外市场，便是参与进入了建厂所在国同行业的强劲竞争中。除此之外，在海外建厂时，企业还应考虑不同国家、民族的文化、习俗、宗教、劳工政策等一系列因素，以避免在生产过程中发生不必要的纠纷与争端。由此可见，钢企的“出海”一事务必要在多方考察、谨慎思考、理性分析下做出抉择，以避免最终仅存一个“走出去”的虚名。

与此同时，据了解到，在“互联网+”模式的带动下，“钢铁电商”正在逐渐兴起。在报价透明、成交透明的基础上，终端客户可在各类平台上找到价格更便宜、距离更近、成交更方便的优质货源，这无疑打破了传统钢贸企业“吃差价”的流通格局。宝钢提出的“一体两翼”战略（以钢铁和材料为主体，以互联网、云计算、大数据为技术手段的钢铁服务平台为两翼）也激发了行业各钢铁企业的积极思考。这些尝试，对于传统钢铁行业来说是个转型升级的良机。

四、首钢首秦尝试电商新模式  月省120万

李克强总理提出“互联网+”之后，铁合金现货网响应号召在网上成立了专属于铁合金交易的电商平台，并且创立了全国第一家第三方支付交易平台—合金宝，使网上交易更方便资金更安全。

首钢首秦集团首次尝试了这种新模式，也正是这种新模式帮助河钢节省了一个不小的数字。10月河钢硅锰市场含税承兑招标价格为4900元/吨，铁合金现货网通过网上交易的现金包到价格为4500元/吨，一吨节省400元，首钢一个月大约需要3000吨的硅锰，也就是说仅仅硅锰就可以节约120万。这只是一个月，这只是单单的一个硅锰，如果再加上硅铁、铬铁等，一个月成本可以节省多少，我想这个数字是值得思考一下的。这仅仅是一个月，那么一年呢？“千挑万选”选的肯定是成本最低的、质量最好的。传统的交易方式已经让很多铁合金行业的朋友们陷入了困境，更不要谈什么利润了，既然如此，那么为何不尝试一下新的交易方式呢？

新的交易方式不仅为您节省了路上奔波寻找货源的时间，同时为您降低了资金的风险。另外，铁合金现货网是与各大厂家进行合作的，使货物质量更有保障数量也是更充足。交易中合金宝的使用大大保障了资金的安全。买卖双方在交易未成功之前，资金是处于冻结状态的，为资金安全上了一把安全锁。